麦加芯彩(603062)2024年年度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2024年数据 同比变化
营业总收入 21.39亿元 +87.56%
归母净利润 2.11亿元 +26.3%
第四季度净利润 7084.35万元 +507.81%
毛利率 20.69% -31.78%
净利率 9.86% -32.66%
每股收益(EPS) 1.97元 +0.51%
注:业绩增长主要受益于集装箱行业回暖,但成本上升导致利润率承压
二、业务结构分析

集装箱涂料业务: 受益于全球贸易复苏及红海危机长期化,收入同比大幅增长87.56%,但水性涂料价格竞争导致毛利率同比下降17个百分点。

风电涂料业务: 维持40%左右的高毛利率,占据国内风电叶片涂料近1/3市场份额,并成功拓展海上塔筒及海工涂料新业务。

新兴领域布局: 船舶涂料已进入测试阶段(2024年4月启动),光伏涂料进入德国NORDEX供应链,计划通过募投项目新增7万吨产能。

三、财务健康度评估
风险指标 数值 行业对比
应收账款/利润 613.39% 显著高于同业
经营性现金流/流动负债 10.21% 流动性压力需关注
ROIC(资本回报率) 9.44% 行业中等水平
ROE 10.23% 同比+3.6个百分点

现金流改善:经营活动现金净流入5507万元(同比+232.96%),但每股经营性现金流为-1.38元,反映应收账款周转压力。

四、股东回报与机构持仓
五、2025年展望

分析师预期: 普遍预测2025年净利润2.63亿元(同比+24.6%),对应EPS 2.44元

关键变量: ①船舶涂料测试进展(实体海域测试周期较长);②集装箱涂料价格能否回升;③风电新订单获取情况

估值区间: 当前PE 18.6倍(按股价36.78元),机构目标价区间46.63-84元