广州酒家(603043)2024年年度财报深度分析
一、核心财务表现
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指标
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2024年
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同比变化
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分析师预期
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营业总收入
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51.24亿元
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+4.55%
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-
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归母净利润
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4.94亿元
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-10.29%
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5.17亿元
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扣非净利润
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4.52亿元
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-10.73%
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-
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毛利率
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31.72%
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-10.95%
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-
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净利率
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10.13%
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-14.88%
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二、分季度表现
第四季度业绩下滑尤为明显：
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Q4营业总收入：10.21亿元，
同比下降0.39%
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Q4归母净利润：4583.28万元，
同比下降22.12%
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Q4扣非净利润：1781.65万元，
同比下降43.71%
三、业务结构分析
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业务分部
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收入(亿元)
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占比
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毛利率
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食品制造
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36.73
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71.68%
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37.06%
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餐饮服务
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15.38
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30.03%
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16.52%
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四、现金流与资本结构
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经营活动现金流净额：8.92亿元，
同比下降14.13%
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筹资活动现金流净额：-7.09亿元，主要因偿还银行长期借款
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投资活动现金流净额：-4.13亿元（上年同期为-8.17亿元）
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有息负债：5.89亿元，
同比减少31.23%
五、关键财务指标变动
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项目
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变动幅度
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主要原因
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投资性房地产
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+961.39%
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自有物业出租增加
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长期借款
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-100.0%
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提前偿还长期借款
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应收票据
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-81.48%
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银行承兑汇票到期收回
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六、投资回报与分红
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ROIC(资本回报率)：9.53%，行业表现一般
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ROE(净资产收益率)：13.27%，
同比下降2.65个百分点
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分红方案：每10股派现4.8元（含税）
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上市以来累计分红13.13亿元，分红融资比达1.99
七、风险提示
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盈利能力下滑
：净利润连续下降，毛利率压缩明显
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现金流压力
：经营性现金流同比下降14.13%
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短期偿债能力较弱：流动比率仅1.23
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商业模式依赖营销驱动，附加值一般
八、未来展望
公司将继续以岭南文化为底蕴，聚焦餐饮服务与食品加工双主业，通过智能制造、数字化转型等措施推动高质量发展。但需关注成本控制与盈利能力改善情况。
