常熟汽饰（603035）2024年度财务分析报告

一、核心财务指标

指标	2024年前三季度	同比变动	2024Q3单季度	同比变动
营业收入（亿元）	37.36	+21.48%	13.63	+10.44%
归母净利润（亿元）	3.85	+0.35%	1.29	-16.19%
扣非净利润（亿元）	3.70	+2.16%	1.23	-17.48%
经营性现金流（亿元）	2.09	-25.38%	不适用

注：第三季度数据未经审计，全年数据需待年报披露后确认

二、经营表现分析

1. 收入增长与利润背离

公司前三季度营收实现21.48%的显著增长，但 第三季度净利润同比下滑16.19% ，显示成本压力加剧。可能原因包括：

• 原材料价格波动导致毛利率承压
• 新项目投产初期的固定成本摊销
• 研发投入或销售费用增加

2. 现金流预警信号

经营性现金流同比下降25.38%，需关注：

• 应收账款周转效率是否下降
• 存货管理是否出现异常
• 客户回款周期是否延长

三、关键财务比率

比率指标	数值	行业参考
加权平均ROE	7.37%	汽车零部件行业平均约9.2%
基本每股收益	1.01元	较上年同期微增0.42%
资产负债率	48.6%	处于行业合理区间

四、风险提示

1. 单季度利润下滑趋势 是否会在Q4延续
2. 新能源客户订单波动对收入结构的影响
3. 海外业务拓展可能带来的汇兑风险
4. 研发投入资本化比例的合理性

五、待披露重点

2024年年度报告需特别关注：

• 全年研发费用具体构成
• 前五大客户集中度变化
• 商誉及无形资产减值测试
• 分红政策是否调整

更新时间：2025年5月9日（注：完整年报尚未披露，本分析基于最新季报数据）