赛福天(603028)2024年度财报深度分析

一、核心财务数据
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入 未披露 16.05亿元 --
归母净利润 -1.3亿至-1.95亿 3183.51万元 下降508%-712%
扣非净利润 -1.24亿至-1.87亿 837.13万元 下降1581%-2334%
市盈率(TTM) -8.79至-13.19倍 -- --
市净率(LF) 约2.57倍 -- --
二、业务表现分析

主营业务结构:

业绩变动原因:

  1. 光伏业务挑战: 行业供需错配、价格持续下跌导致增量不增收,尽管电池片销量同比增长且质量达优质水平
  2. 战略投入期: 新能源业务处于产能爬坡阶段,固定成本摊销压力较大
  3. 市场竞争加剧: 行业价格战压缩利润空间
三、财务风险提示
风险维度 详情
担保情况 2024年计划为子公司提供担保总额9.3亿元(其中90%针对资产负债率>70%的子公司)
资产负债率 2023年末达61.45%(2021年:38.10%),债务压力持续上升
现金流压力 亏损状态下需关注经营性现金流能否覆盖债务利息
四、战略与展望

应对措施:

长期价值点:

五、投资建议

短期: 需警惕光伏行业价格战持续及公司扭亏进度不及预期的风险

中长期: 若产能爬坡完成后实现规模效应,叠加行业供需改善,或存在估值修复空间

关注指标:

  1. 季度亏损收窄趋势
  2. 光伏产品价格指数变化
  3. 担保债务的履约情况