玲珑轮胎(601966)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据
指标 2023年 2024年 同比变化
营业收入(亿元) 201.65 220.58 +9.4%
归母净利润(亿元) 13.91 17.52 +26.0%
轮胎销量(万条) 7,798 未披露 -
毛利率 20.7% 未披露 -

2025年一季度数据显示,公司营收57.0亿元,同比增长12.9%,但归母净利润3.4亿元,同比下降22.7%,主要受原材料价格上涨影响。

二、业务发展亮点

1. 新能源汽车配套领先 :2023年新能源汽车轮胎配套突破900万条,市占率接近24%,稳居中国轮胎第一。

2. 国际化布局加速 :塞尔维亚工厂逐步投产,2023年实现营业收入2.24亿元,尽管仍处亏损阶段(-8188万元),但未来有望成为重要增长点。

3. 产品结构优化 :持续推进"7+5"全球战略布局(国内7个工厂,海外5个工厂),配套市场结构调整成效显著。

三、盈利能力分析
指标 2023年 2024年 变化
每股收益(元) 0.94 1.20 +27.7%
净资产收益率 7% 8% +1%
市盈率(P/E) 15.0 11.9 下降

尽管2024年盈利能力整体提升,但2025年一季度净利润下滑显示原材料价格波动对公司短期业绩造成压力。

四、未来展望与风险提示

增长动力

1. 塞尔维亚工厂产能释放将贡献新增量

2. 新能源汽车配套市场持续扩大

3. 海外市场需求恢复

主要风险

1. 原材料价格持续波动

2. 行业竞争加剧

3. 国际贸易摩擦的不确定性

4. 品牌塑造不及预期