指标 | 2024H1 | 同比变化 | 2024Q3 | 同比变化 |
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营业收入(亿元) | 52.33 | -5.06% | 18.61 | -18.05% |
归母净利润(亿元) | 5.06 | -30.03% | -0.73 | 亏损扩大 |
扣非净利润(亿元) | 4.83 | -27.37% | N/A | N/A |
加权ROE | 3.72% | -1.82% | N/A | N/A |
关键观察:公司呈现 营收利润双降 态势,Q3单季出现亏损,主要受所得税政策调整(减免取消)及主营业务收入下滑影响。
业务板块 | 收入(亿元) | 占比 | 变动趋势 |
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出版业务 | 30.83 | 27.2% | 下滑 |
教材教辅 | 38.52 | 33.9% | 相对稳定 |
一般图书 | 49.33 | 43.4% | 显著下滑 |
电子音像 | 0.88 | 0.8% | N/A |
业务亮点:公司参与《黑神话:悟空》游戏出版,但财报未单独披露游戏业务贡献,传统出版业务面临 数字化转型压力 。
指标 | 数值 | 行业对比 |
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货币资金(亿元) | 60.05 | 较充裕 |
有息负债 | 不适用 | 无显著压力 |
经营现金流净额 | 大幅下降 | 预警信号 |
毛利率 | 27.90% | 基本稳定 |
风险提示: 应交税费同比增长133.74% 至1.74亿元,现金流恶化需警惕;机构资金在股价涨停期间大举卖出(两日减持近10%流通股)。
1. 数字化转型 :推进"一种内容、多种产出"策略,发展电子书、有声书、IP运营等新形态,但成效尚未体现在财报中
2. 渠道建设 :维持800+实体书店网络,构建线上线下融合销售体系,线上销售占比约30.7%
3. 行业挑战 :面临广告市场萎缩、用户消费习惯变化等系统性压力,创新投入不足制约转型速度
短期:关注《黑神话:悟空》后续销售对业绩的实际贡献,警惕机构减持带来的股价波动
中长期:需观察数字化转型成效及创新业务发展,当前 净利润下滑趋势尚未扭转 ,建议保持谨慎
估值参考:当前股价8.7元(2024年8月数据),PE(TTM)处于历史低位,但需考虑业绩下滑因素