指标 | 2024年 | 同比变化 | 市场预期 |
---|---|---|---|
营业收入(亿元) | 59.91 | -0.59% | 61.10 |
归母净利润(亿元) | 11.68 | +0.20% | 14.72 |
扣非净利润(亿元) | 11.55 | +1.54% | - |
经营活动现金流净额(亿元) | 20.54 | -13.42% | - |
ROE(加权平均) | 10.83% | -0.84% | - |
关键观察:公司营收首次出现负增长且低于市场预期,净利润微增但显著低于机构预测均值,反映国内固废行业增长乏力。
年份 | 营业收入(亿元) | 营收增速 | 净利润(亿元) |
---|---|---|---|
2021 | 58.74 | +19.16% | - |
2022 | 60.23 | +2.54% | - |
2023 | 60.27 | +0.06% | - |
2024 | 59.91 | -0.59% | 11.68 |
行业背景:国内固废处理行业已进入成熟期,2021-2024年营收增速呈现 连续三年下滑 趋势,2024年首次出现负增长。
1. 国际化布局 :新设国际事业部,重点开拓东南亚及中亚市场(预计2030年该区域垃圾焚烧市场规模超2000亿元)
2. 现金流管理 :投资活动现金流净额同比改善70%(从-17.72亿元收窄至-5.41亿元)
3. 股东回报 :拟每10股派现2.45元,分红率约35%,对应股息率2.89%(按当前股价8.26元计算)
估值指标 | 当前值 |
---|---|
市盈率(TTM) | 12.25倍 |
市净率(LF) | 1.28倍 |
市销率(TTM) | 2.39倍 |
风险因素:
三峰环境正处于 业务转型关键期 :
1. 短期承压:国内业务增长乏力,2024年多项指标未达市场预期
2. 长期机遇:海外布局有望打开新增长空间,技术成本优势或带来超额收益
3. 估值水平:当前市盈率处于行业低位,反映市场对增长放缓的预期
建议投资者重点关注:①海外项目落地进度 ②现金流改善情况 ③ROE拐点信号