中国交建(601800)2024年度财务报告深度分析

核心财务数据概览

指标	2024年	同比变化
营业总收入	7,719.44亿元	+1.74%
归母净利润	233.84亿元	-1.81%
毛利率	12.29%	-2.44%
净利率	3.93%	-1.36%
每股收益	1.37元	-1.44%
新签合同额	18,811.85亿元	+7.30%

关键观察：公司呈现"增收不增利"态势， 应收账款占归母净利润比高达590.23% ，显示回款压力较大。

业务板块表现

收入结构

• 基建建设业务：6,814亿元（+2.3%）
• 疏浚业务：同比+11.1%
• 其他业务：同比+34.7%

区域分布

• 境外收入：1,352.61亿元（+16.39%）
• 海外新签合同：3,597亿元（+12.5%）

新兴业务亮点

• 新兴业务新签合同：7,053.47亿元（+46.43%）
• 水利项目：+109.8%
• 能源工程：+146.4%
• 农林牧渔工程：+248.3%

战略成效：公司"国际化2.0"布局成效显著， 战新及新兴业务成为增长新引擎 。

财务健康度分析

关键指标	数值	同比变化
经营性现金流净额	125.06亿元	+3.69%
投资活动现金流净额	-	+46.99%
短期借款变动	-	+51.36%
应付债券变动	-	+96.79%

财务特征：公司 加强现金流管理和资产盘活力度 ，但债务融资规模显著扩大。

股东回报与分红政策

• 2024年度现金分红总额：49.11亿元（含税）
• 分红比例：21%（较2023年提高1个百分点）
• 每股股息：0.16161元（含税）
• 中期已分红：22.80亿元

评价：分红政策保持稳定， 分红比例小幅提升 ，体现公司对股东回报的重视。

风险因素与挑战

1. 利润率压力 ：毛利率同比下降2.44个百分点，反映成本控制难度加大
2. 应收账款风险 ：应收账款规模庞大，占净利润比例畸高
3. 投资收益波动 ：联营企业和合营企业亏损增加导致投资收益下降67.49%
4. 汇兑风险 ：财务费用上升37.41%，主要因汇兑收益下降

未来展望

公司持有在执行未完成合同金额达 34,867.73亿元 ，为未来业绩提供坚实基础。重点发展方向包括：

• 持续深化"三重两大两优"经营策略
• 巩固"大交通"领先地位，增强"大城市"业务能力
• 提升"江河湖海"业务优势
• 加大战新及新兴业务布局