华峰铝业(601702)2024年年度报告深度分析

公司2024年业绩表现亮眼，净利润增速显著高于营收增速，显示盈利能力持续提升。

公司季度业绩呈现前高后低态势，2024年第四季度营收占比约29.4%，净利润占比约28.7%。

• 土地购置： 全资子公司重庆铝业以1.381亿元竞得涪陵区工业用地，取得不动产权证书，有利于产能扩张。
• 资金管理： 拟使用不超过7亿元闲置自有资金进行现金管理，提高资金使用效率。
• 分红方案： 拟向全体股东每股派发现金红利0.30元（含税）。

1. 盈利能力： 加权平均净资产收益率达17.82%，同比增加1.32个百分点，显示资本回报能力增强。

2. 现金流： 2024年前三季度经营活动现金流净额6.72亿元，同比大幅增长342.53%，现金流状况显著改善。

3. 资产质量： 总资产同比增长5.38%，所有者权益增长14.58%，资产负债结构持续优化。

1. 2025年一季度净利润增速放缓至5%，需关注行业周期下行风险。

2. 报告未提及具体产能利用率数据，铝加工行业产能过剩风险需警惕。

3. 7亿元闲置资金管理计划虽提升资金效率，但可能面临投资风险。

基于2024年业绩表现：

• 当前市盈率约13倍（按2024年净利润计算），低于行业平均水平，具备估值优势
• 股息率约1.8%，具备一定防御性
• 建议关注：①重庆新生产基地建设进度 ②原材料价格波动对毛利率的影响

注：以上分析基于公开披露信息，不构成投资建议。