一、核心财务指标
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指标
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2024年预计
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2023年实际
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同比变化
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归属于母公司净利润(万元)
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11,000-13,000
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6,875.85
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+59.98%至+89.07%
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扣非净利润(万元)
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4,000-5,000
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6,533.92
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-38.78%至-23.48%
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每股收益(元)
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待审计
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0.06
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二、业绩变动关键因素
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并表效应：
苏州晶樱光电2024年全年业绩纳入合并报表（2023年仅合并7-12月数据），显著提升整体利润
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主业增长：
输变电铁塔板块业绩持续提升，反映核心业务竞争力
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非经常性影响：
业绩补偿事项导致扣非净利润同比下降，需关注后续审计调整
三、财务结构分析
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盈利质量：
非经常性损益占比达63.6%-69.2%（按预告中值计算），显示利润增长主要依赖非经营性因素
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成长性：
名义净利润增速亮眼，但扣非增速为负，需区分可持续增长与一次性收益
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商誉风险：
公告提及晶樱光电商誉减值测试，需关注年报中商誉账面价值及减值计提情况
四、投资关注要点
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关注维度
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具体内容
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审计风险
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预告数据未经审计，最终年报可能存在调整
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业绩持续性
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需分析晶樱光电并表效应是否可持续，铁塔业务增长能否持续
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补偿条款
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业绩补偿的具体会计处理及现金流影响
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行业对比
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应与同行业企业比较铁塔业务毛利率、市场份额等关键指标
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五、分析师建议
基于当前预告信息：
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短期：
净利润大幅预增可能提振市场情绪，但需警惕审计后数据下修风险
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中期：
重点关注年报披露的以下细节：
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晶樱光电的业绩承诺完成情况及商誉减值测试结果
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输变电业务毛利率变动趋势
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现金流与净利润的匹配程度
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长期：
评估公司"电力设备+光电"双主业战略的协同效应实现情况
注：本分析基于公司2025年1月25日发布的业绩预告，最终数据以经审计的正式年报为准。报告时点：2025年5月8日。
