拓普集团(601689)2024年年度报告深度分析

核心财务表现

2024年度,拓普集团实现营业收入266.00亿元,同比增长35.02%;归属于上市公司股东的净利润30.01亿元,同比增长39.52%;扣非净利润27.28亿元,同比增长35.00%。基本每股收益(EPS)1.79元,同比增长32.59%。

第四季度单季实现营业收入72.48亿元,同比增长30.63%;归母净利润7.67亿元,同比增长38.47%。

业务板块分析

1. 轻量化底盘系统

实现营收82.03亿元,同比增长33.98%,占总营收30.84%。受益于新能源车渗透率提升及Tier0.5商业模式推进,单车配套价值持续提升。

2. 内饰功能件

营收84.34亿元,同比增长28.24%,占比31.71%。平台化战略成效显著,产品竞争力持续增强。

3. 汽车电子业务

年度亮点业务,营收18.20亿元,同比暴增907.63%。闭式空气悬架系统全年交付24万套,主要配套问界M9、小米SU7等热门车型,产品均价提升至3790.3元,同比增长12.6倍。

4. 热管理系统

营收21.40亿元,同比增长38.24%。自研高精度电子膨胀阀实现全球量产,构建核心技术壁垒。

5. 电驱系统

2024年正式投产,开始贡献收入,标志着公司在新能源核心零部件领域取得突破。

增长驱动因素

Tier0.5商业模式深化

创新商业模式获得更多客户认可,单车配套金额持续提升,客户群体扩大至全球主流新能源车企。

产品平台化战略

研发效率提升30%以上,生产成本降低15-20%,五大业务线协同效应显著。

技术壁垒构建

在空气悬架、热管理模块等高端领域实现核心技术自主可控,产品毛利率高于行业平均5-8个百分点。

国际化布局加速

海外营收62.15亿元,同比增长7.65%。泰国、墨西哥、波兰等生产基地建设推进,全球化交付能力提升。

财务健康度分析

指标 2024年 同比变化
总资产 340.9亿元 +10.79%
净资产 180.64亿元 +31.05%
经营现金流 10.38亿元 -15.31%
研发投入占比 4.8% +0.3%

未来展望

公司规划2025年实现营收350-380亿元,净利润36-40亿元。增长点主要来自: