指标 | 2024年 | 同比变化 |
---|---|---|
营业收入(亿元) | 5,520.25 | -12.91% |
归母净利润(亿元) | 67.46 | -22.20% |
扣非净利润(亿元) | 51.03 | -32.44% |
基本每股收益(元) | 0.24 | -22.20% |
经营现金流净额(亿元) | 78.48 | - |
新签合同额(亿元) | 12,487.06 | - |
分红方案:每10股派发现金红利0.56元(含税),现金分红总额约11.61亿元,分红率17.2%。
1. 市场拓展成效显著 :成功打造5个国内千亿级市场,培育3个百亿级海外市场,其中印尼市场新签合同额首次突破300亿元,海外市场规模实现两年翻一番。
2. 业务结构优化 :实施"五五"战略,巩固钢铁冶金业务优势,签约山西晋钢氢冶金、四川氢基竖炉冶炼等示范项目,强化冶金建设国家队地位。
3. 现金流管理 :经营活动现金流连续12年为正,全年实现经营现金净流量78.48亿元,体现较强的营运资金管理能力。
4. 海外资源项目 :阿富汗艾娜克铜矿项目已进入建设期(2024年7月开工),预计2029年投产,远期年产精炼铜30万吨,将成为重要利润增长点。
1. 盈利质量下降 :扣非净利润下滑幅度(-32.44%)大于归母净利润(-22.2%),显示主营业务盈利能力承压。
2. 成本压力 :在营收下降12.91%的情况下,净利润降幅更大,反映成本管控面临挑战。
3. 海外项目风险 :阿富汗铜矿项目受地缘政治、基建进度等多因素影响,实际投产时间可能延后。
4. 行业竞争 :建筑行业整体下行压力加大,公司新签合同额虽保持万亿规模,但需关注订单质量变化。
1. 短期视角 :当前股价(2.89元)处于历史低位,0.56元/股的股息率约1.94%,防御性特征明显。
2. 中长期布局 :关注(1)海外矿产资源开发进度;(2)氢冶金等新技术的商业化应用;(3)雄安新区等国家战略区域的订单获取能力。
3. 需警惕 :若2025年营收继续下滑或海外项目延期,可能进一步压制估值修复空间。