指标 | 2024年 | 同比变化 |
---|---|---|
营业收入 | 4,040.89亿元 | +24.7% |
归母净利润 | 449.60亿元 | +64.9% |
保险服务收入 | 2,794.73亿元 | +5.0% |
归母营运利润 | 344.25亿元 | +2.5% |
内含价值 | 5,602.66亿元 | +6.2% |
1. 利润突破历史新高 :归母净利润首次突破400亿元大关,达到449.6亿元,同比大幅增长64.9%,创公司上市以来最佳表现。
2. 投资表现亮眼 :年报显示公司调整了长期投资回报率假设和风险贴现率,对历史数据进行了追溯调整,反映更加审慎的投资策略。
3. 战略转型成效 :"大康养"战略启动带动保险服务收入稳步增长5%,同时高价值业务占比提升。
4. 内含价值稳健增长 :内含价值达5,602.66亿元,同比增长6.2%,显示公司长期价值创造能力持续增强。
比率指标 | 趋势分析 |
---|---|
净利润率 | 从2023年的8.3%提升至11.1%,显示经营效率显著提高 |
营运利润率 | 受投资收益波动影响,同比小幅下降0.5个百分点 |
EV增长率 | 保持6%以上的稳定增长,优于行业平均水平 |
1. 长期投资回报率假设连续两年下调,从2022年及之前的5%逐步调低,可能对未来利润释放形成压力。
2. 保险服务收入增速(5%)低于整体营收增速(24.7%),显示投资收益对业绩贡献度提升带来的波动风险。
3. 宏观经济环境下行可能对保险需求和投资回报产生双重影响。
基于2024年报表现,中国太保呈现以下投资特征:
1. 高增长性 :净利润增速达64.9%,显著高于同业平均水平
2. 估值优势 :当前PE约8.5倍,低于历史中位数
3. 战略清晰度 :大康养战略提供明确增长路径
建议投资者关注二季度保费收入增速和投资收益率变化,作为短期股价催化因素。