环旭电子(601231)2024年年度报告深度分析

一、核心财务指标

指标	2024年	同比变化
营业总收入	606.91亿元	-0.17%
归母净利润	16.52亿元	-15.16%
扣非净利润	14.51亿元	-18.46%
经营活动现金流净额	42.1亿元	-38.30%
基本每股收益	0.76元	-
加权平均ROE	9.52%	下降2.5个百分点

二、经营业绩分析

2024年公司面临全球电子制造服务行业需求放缓的压力，主要财务指标呈现下滑态势：

营收微降0.17%至606.91亿元，显示主营业务基本保持稳定但增长乏力
净利润降幅显著大于营收降幅，反映成本上升及毛利率承压
经营活动现金流同比下降38.3%，需关注应收账款管理效率
ROE降至9.52%，资本回报率6.7%，均呈现下滑趋势

三、现金流与资本结构

项目	金额(亿元)	同比变化
经营活动现金流净额	42.10	-38.30%
投资活动现金流净额	-11.96	同比收窄16.3%
筹资活动现金流净额	-17.63	同比增加7327万元

现金流结构显示公司处于战略调整期：投资支出持续但规模收缩，同时保持稳定的债务偿还节奏。

四、股东回报与估值

分红预案：每10股派现2.3元（含税），按当前股价测算股息率约1.66%
估值水平：市盈率(TTM)23.12倍，市净率2.13倍，市销率0.63倍
前十大股东持股保持稳定，2025年4月持续实施股份回购计划

五、行业定位与发展建议

作为全球EMS/ODM领导厂商，公司需重点关注：

提升高附加值业务占比以改善毛利率
加强供应链成本管控应对原材料价格波动
优化资本结构提高ROE水平
把握AIoT、汽车电子等新兴领域增长机会