中国铁建(601186)2024年度财务报告深度分析
核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 10,671.71亿元 -6.22%
归母净利润 222.15亿元 -14.87%
扣非净利润 213.25亿元 -13.24%
基本每股收益 1.46元/股 -
分红方案 每10股派3元 分红比例18.34%
业务结构分析
业务板块 营收(亿元) 同比变化 毛利率 同比变化
工程承包 9,312.5 -5.7% 8.8% -0.12%
规划设计咨询 180.2 -3.9% 42.0% -1.31%
工业制造 233.9 -2.5% 22.4% +0.52%
房地产开发 718.9 -13.7% 10.9% -1.29%
物资物流 868.6 -9.4% 9.2% +1.23%

注:房地产开发业务下滑最为显著,工业制造和物资物流板块毛利率有所改善。

市场拓展情况
指标 金额(亿元) 同比变化 占比
新签合同总额 30,369.68 -7.80% -
境内新签合同 27,249.90 -10.39% 89.73%
境外新签合同 3,119.78 +23.39% 10.27%
未完合同总额 76,835.39 - -

境外业务表现亮眼,成为公司业务增长的重要驱动力。

财务健康状况
指标 2024年 同比变化
货币资金 1,857.03亿元 +11.23%
应收账款 2,047.59亿元 +31.42%
有息负债 5,442.69亿元 +45.44%
有息资产负债率 26.65% -
经营性现金流 -2.31元/股 -253.95%

公司负债水平显著上升,应收账款增加明显,现金流状况承压。

分析师观点

光大证券研报指出:

总结与展望

2024年中国铁建面临营收与利润双降的压力,主要受工程承包和房地产业务下滑影响。值得关注的是:

  1. 境外业务表现突出,新签合同同比增长23.39%,成为亮点
  2. 公司在手合同充足(76,835亿元),为未来业绩提供保障
  3. 负债水平上升、现金流紧张等问题需要持续关注
  4. 2025年一季度数据显示经营压力仍在延续

公司需在保持境外业务增长的同时,优化负债结构,提升运营效率以应对行业挑战。