常熟银行(601128)2024年度财务报告深度分析
一、核心财务表现
指标 2024年 同比变化 行业地位
营业收入 109.09亿元 +10.53% A股银行 前四
归母净利润 38.13亿元 +16.20% 农商行 第一
净利息收入 91.42亿元 +7.54% A股银行 增幅首位
非息收入 17.77亿元 +29.1% 收入结构优化

注:2024年净息差2.71%,为已披露年报A股银行最高,显著高于行业平均1.52%

二、业务结构亮点

1. 小微金融优势显著: 个人贷款占比56%,其中经营性贷款占比近70%,通过标准化技术流程解决小微金融"不可能三角"。

2. 村镇银行第二曲线: 兴福村镇银行总资产624.28亿元(占比17.03%),同比增长17.88%,营收增长15.85%,增速均高于母行。

3. 负债成本管控: 存款以个人为主(2024Q4存款增速显著快于M2),受同业定价自律影响较小。

三、资产质量与风险管理
指标 2024年末 2025Q1末 变化
不良贷款率 0.77% 0.76% -0.01%
拨备覆盖率 500.51% 489.56% -10.95%
拨贷比 3.86% 3.74% -0.12%

尽管零售贷款风险行业性上升,但通过审慎的资产质量管理(2024Q4主动放缓高风险零售信贷投放),保持了 优于同业 的风控水平。

四、2025年一季度延续性表现
五、同业比较与分析师观点

长江证券: "稀缺的利息净收入持续增长银行,净息差降幅和绝对值将持续领先同业"

中信建投: "量增价优下净利息收入保持较快增长,苏州地区经济alpha保障稳定规模增长"

同业对比:2024年 唯一净息差超2% 的上市银行(招商银行1.98%),农商行中唯一净利润正增长

六、未来关注要点
  1. 净息差收窄压力(2024年同比下降15BPs)
  2. 零售信贷需求修复进度(2025Q1零售信贷同比+0.1%)
  3. 村镇银行扩张带来的规模效应
  4. 非息收入中投资收益的可持续性