南网储能(600995)2024年度财务报告分析

1. 水电业务改善 ：调峰水电厂来水量同比增加，发电量显著提升，成为利润增长主要来源

2. 抽水蓄能业务 ：公司在建项目9个，总装机容量1080万千瓦，部分项目开始贡献收益

3. 政策支持：受益于国家新型电力系统建设及储能产业政策红利

1. 公司预计2025年实现营业收入76.42亿元，同比增长23.8%

2. 利润总额目标18.90亿元，较2024年增长约67.7%

3. 增长点主要来自：

• 南宁、梅二等新项目投产带来的容量电费收入（预计2-3亿元）
• 丘北项目收入（约1亿元）
• 梅一项目现货市场收入（预计3-4亿元）

1. 市场关注度低 ：近期股票换手率持续低于5%，流动性风险需警惕

2. 电力板块整体表现疲软，作为防御性板块短期缺乏催化剂

3. 在建项目进度不及预期的风险

4. 电价政策变动可能影响收益稳定性

1. 长期价值投资者 ：可关注公司抽水蓄能业务的长期发展潜力，2030年规划装机达2900万千瓦

2. 短期交易型投资者 ：需注意技术面压力，年线位置成为重要多空分水岭

3. 建议关注：

• 2025年新项目投产进度
• 国家储能政策动向
• 公司融资融券余额变化（当前约2.02亿元）