株冶集团(600961)2024年年度财务分析报告
一、经营概况

株冶集团2024年实现营业总收入197.59亿元,同比增长1.82%;归母净利润7.87亿元,同比大幅增长28.70%;扣非净利润7.3亿元,同比增长29.71%。第四季度表现尤为突出,营业总收入53.71亿元,同比增长16.76%;归母净利润2.05亿元,同比增长155.56%。

二、盈利能力分析
指标 2024年 同比变化
毛利率 8.82% +3.34%
净利率 4.06% +24.12%
每股收益 0.66元 +22.22%

公司盈利能力显著提升,主要得益于成本控制和运营效率的改善。

三、现金流与债务状况
指标 2024年 同比变化
货币资金 3.75亿元 -37.48%
应收账款 3.3亿元 +72.6%
有息负债 22.5亿元 -28.09%
有息资产负债率 21.25% -

现金流状况值得关注,年末集中支付冬储购进原料款导致货币资金减少,应收账款增加明显。

四、成本与费用控制

三费(销售、管理、财务费用)总计5.74亿元,占营收比例2.9%,同比下降15.16%。其中:

公司通过优化融资结构和降低融资成本,实现了费用率的显著下降。

五、主营业务分析
产品 营收(亿元) 占比 毛利率
锌及锌合金 123.2 62.35% 4.75%
金锭及金精矿 - - 16.54%
银锭 - - 21.96%
铅及铅合金 - - -0.54%

锌及锌合金仍是公司主要收入来源,贵金属业务毛利率较高,铅业务面临挑战。

六、投资建议

株冶集团2024年盈利能力显著提升,但需关注现金流和债务状况。公司作为国内铅锌冶炼龙头,在贵金属业务方面具有竞争优势,但铅业务和锌产品毛利率偏低仍是挑战。建议投资者关注公司资源整合进展和贵金属价格走势。