广西广电(600936)2024年度财报深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2024年度 同比变化
营业收入 未披露(前三季度9.32亿元) -14.59%(前三季度)
净利润 -8.83亿元 亏损扩大
扣非净利润 -9.0至-10.75亿元(预告) 亏损扩大
总负债 69.57亿元 +6.01%
净资产 9.27亿元(三季度末) -39.66%
毛利率 未披露 下降1.44个百分点(一季度)
二、经营状况分析

业务转型压力显著: 公司持续推进"有线+5G"融合发展战略,但传统有线收视业务收入持续下滑,5G业务尚未形成有效盈利模式。2024年Q4单季净利润同比增11.61%,显示一定改善迹象,但全年仍深陷亏损。

成本结构问题突出: 运营成本居高不下,财务费用及信用减值损失增加(应收账款达6.33亿元)。一季度销售费用5822.36万元,营业总支出4.37亿元,成本控制成效有限。

现金流表现分化: 2024年经营性现金流持续为负,但2025年一季度净现金流2.03亿元,同比增长371.52%,主要源于筹资活动现金流改善。

三、重大事项与战略动向

资产重组推进: 公司正在筹划重大资产置换暨关联交易,可能涉及业务结构调整。目前已签约入驻中国—东盟人工智能创新合作中心,布局AIGC智能体项目。

国企改革深化: 公告显示公司积极培育新产业增长点,但具体转型方向尚待明确。2024年度不进行利润分配,因累计未分配利润为负值。

审计情况: 信永中和会计师事务所出具标准无保留意见审计报告,财务数据可信度获专业机构认可。

四、风险提示与投资建议

主要风险:

关注要点:

五、估值参考

截至2025年5月8日收盘:

指标 数值
市净率(PB) 6.46
总市值 59.82亿元

当前估值水平显著高于行业平均,反映市场对转型预期,但需警惕业绩持续不及预期的估值回调风险。