公司2024年度分配预案：每10股派现3.5元（含税），以4月29日收盘价计算，股息率约为2.01%。

1. 收入增长但利润承压 ：营业收入实现7.27%的增长，显示市场渠道拓展有效，但归母净利润同比下降15.93%，主要受黄金原材料价格波动及渠道优化成本增加影响。

2. 现金流表现稳健 ：经营活动现金流净额同比增长5.04%至16.56亿元，显著高于净利润水平，表明公司主营业务造血能力较强。

3. 盈利能力下滑 ：加权平均ROE为11.03%，同比下降2.58个百分点；投入资本回报率6.96%，同比下降1.87个百分点，反映资本使用效率有所降低。

1. 渠道战略调整 ：2024年关闭表现不佳的加盟门店86家，新增1家加盟店，直营门店净减少2家，显示公司正从规模扩张转向质量优先策略。

2. 差异化竞争优势 ：依托央企背景的黄金回购业务形成特色竞争力，长沙步行街店、武汉江汉路店等成为网红打卡地，提升品牌影响力。

3. 产品结构优化 ：加大高附加值产品研发，包括古法金、贵金属智能穿戴设备等，2024年综合毛利率微增0.20个百分点至4.32%。

1. 一季度营收同比下降39.71%，归母净利润下降62.96%，主要因金价高涨抑制消费需求。

2. 光大证券下调2025年盈利预测24%至9.82亿元，维持"买入"评级，关注渠道质量改善和回购业务发展。

当前估值处于行业中等水平，需关注金价波动对业绩的持续影响及渠道优化成效。