2024年江苏金租实现营业总收入52.29亿元，同比增长约10%；归母净利润29.08亿元，同比增长9.32%，每股收益0.63元。2025年一季度延续增长态势，营收达15.4亿元（同比+20%），净利润7.7亿元。

1. 零售业务优势显著 ：通过"厂商租赁+区域直销"双线模式，存量客户超11万户（中小微占比99%），单均规模100万元，形成差异化竞争力。

2. 直租业务高速增长 ：2024年直接租赁业务同比增长22%，受益于设备更新政策红利，应收融资租赁款余额达1278亿元（同比+12%）。

1. 不良率保持行业低位，但需关注不良生成率小幅上升的潜在压力。

2. 资本充足率因可转债转股得到提升，为后续业务扩张夯实基础。

3. 主要风险包括： 市场竞争加剧导致的利差收窄 ，以及宏观经济波动对中小微客户还款能力的影响。

近一年获得14家券商覆盖，平均目标价5.88元，评级以 "买入" 和 "增持" 为主。核心逻辑包括：

• 零售业务模式具备可持续增长潜力
• 分红率超市场预期
• 资产质量稳健性优于同业