博瑞传播(600880)2024年年度报告深度分析

指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(元)	541,864,974.99	575,845,170.19	-5.90%
归属于上市公司股东的净利润(元)	18,816,296.79	36,067,243.05	-47.83%
扣除非经常性损益的净利润(元)	-3,394,981.20	30,241,260.56	-111.23%
基本每股收益(元/股)	0.02	0.03	-33.33%

业务板块	2024年收入(元)	2023年收入(元)	同比变化
软件开发及系统集成业务	280,960,479.77	296,344,373.52	-5.19%
游戏业务	102,691,470.70	113,920,337.59	-9.86%
媒体业务	104,758,078.77	102,191,223.32	+2.51%
楼宇租赁业务	44,381,901.56	52,319,639.86	-15.17%
小贷业务	36,733,221.46	38,560,234.51	-4.74%

1. 净利润大幅下滑 ：2024年归属于上市公司股东的净利润同比下降47.83%，扣非净利润更是出现亏损，同比下降111.23%，表明公司主营业务盈利能力面临严峻挑战。

2. 三费占比显著上升 ：2024年三季报显示销售费用、管理费用和财务费用总和占总营收比例同比上升47.65%，成本控制能力下降。

3. 现金流状况改善 ：经营性现金流有所好转，同比增长49.29%，但货币资金/流动负债仅为87.36%，仍需关注短期偿债能力。

4. 应收账款风险 ：应收账款/利润已达1256.97%，回款压力较大，可能影响未来现金流。

1. 企业规模：总资产39.61亿元，在文化娱乐行业排名39/240，超过84.17%的公司。

2. 盈利能力：行业排名77/240，净利率8.82%，ROIC仅1.29%，资本回报率不强。

3. 成长能力：行业排名151/240，营收和净利润均呈现下滑趋势。

4. 偿债能力：行业排名67/240，有所提升，但现金流覆盖短期债务的能力仍需关注。

投资建议 ：

1. 密切关注公司数字文创业务发展情况，特别是非遗博览园升级运营项目的进展。

2. 跟踪公司成本控制措施效果，特别是三费占比的改善情况。

3. 关注应收账款回收情况，评估其对现金流的实际影响。

风险提示 ：

1. 主营业务持续下滑风险：除媒体业务外，其他主要业务板块收入均呈现下降趋势。

2. 盈利能力持续恶化风险：扣非净利润已出现亏损，若不能扭转趋势，可能影响公司长期发展。

3. 行业竞争加剧风险：文化娱乐行业竞争激烈，公司面临市场份额被挤压的风险。