银座股份(600858)2024年年度报告深度分析

核心财务指标概览

营业总收入: 54.19亿元 (同比下降2.17%)
归母净利润: 6765.19万元 (同比下降68.77%)
扣非净利润: 1286.38万元 (同比下降80.98%)
毛利率: 41.87% (同比增加0.95个百分点)
净利率: 1.06% (同比下降69.46个百分点)

盈利能力分析

公司2024年盈利能力显著下滑,归母净利润同比下降近七成。尽管毛利率提升至41.87%,但净利率仅为1.06%,反映出公司在收入端面临严峻挑战。第四季度表现尤为疲软,单季归母净利润亏损4932.68万元,同比下降166.89%。

指标 2024年 同比变化
每股收益 0.13元 -68.77%
每股净资产 5.09元 +2.01%
加权ROE 4.28% -4.19个百分点

现金流与负债状况

经营活动现金流净额同比增长51.87%,每股经营性现金流达1.61元,显示运营资金管理有所改善。但有息负债仍达31.36亿元,流动比率仅为0.5,短期偿债压力显著。

货币资金: 16.69亿元 (同比增加2.50%)
有息负债: 31.36亿元 (同比减少3.60%)
三费占比: 36.51% (同比增加2.71个百分点)

业务结构分析

商业收入占比79.55%,达43.11亿元,但同比下滑3.62%。山东省内收入占77.83%,区域集中度较高。值得注意的是其他业务毛利率高达95.20%,但仅占总收入20.45%。

业务板块 收入(亿元) 占比 毛利率
商业 43.11 79.55% 28.16%
其他业务 11.08 20.45% 95.20%

战略转型与风险因素

公司积极推进"系统性改革,整体性重塑"战略,对标胖东来服务标准,新开8家门店同时关闭7家,期末门店总数121家。计划2025年实现营业收入58亿元目标。

主要风险提示

股东回报与市场反应

年度分红方案为每10股派0.23元,全年现金分红总额2756万元。股东户数降至2.75万户,较上期减少5.96%,显示投资者信心有所减弱。