| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.15亿元 | +5.26% |
| 归母净利润 | 1.63亿元 | +82.65% |
| 扣非净利润 | 687.40万元 | -36.80% |
| 毛利率 | 16.63% | -12.94% |
| 净利率 | 8.54% | +74.12% |
| 每股收益(EPS) | 0.73元 | +82.5% |
1. 非经常性损益贡献显著 ：归母净利润中1.56亿元来自非经常性损益（占比95.7%），主要包括：
2. 费用控制成效显著 ：
3. 主营业务面临挑战：
| 项目 | 变动幅度 | 主要原因 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | -16.18% | 经营活动收到现金流减少 |
| 投资活动现金流净额 | -54.91% | 赎回理财产品投资金额减少 |
| 筹资活动现金流净额 | +71.09% | 偿还短期借款金额减少 |
| 交易性金融资产 | -48.99% | 赎回金融资产 |
| 预付款项 | +101.13% | 预付款增加 |
1. 机构持仓集中 ：前十大机构合计持股52.01%，包括：
2. 市场预期对比：
1. 业绩可持续性风险 ：净利润增长主要依赖非经常性收益，扣非净利润同比下降36.8%
2. 行业竞争加剧：医药零售批发行业竞争导致毛利率持续下滑
3. 新店培育压力：近年新增门店处于业绩成长期，短期拖累利润
4. 季度波动显著：Q4净利润同比下降50.47%，显示经营稳定性不足
1. 短期亮点 ：资产处置收益与费用控制能力超预期，现金流管理稳健
2. 长期挑战：需要关注主营业务盈利能力能否改善，以及房屋征收补偿款等一次性收益结束后如何维持利润水平
3. 估值参考：当前每股净资产5.09元（同比+13.4%），PE(TTM)处于历史低位
