ST广网(600831)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业总收入 15.47亿元 -33.0%
归母净利润 -10.59亿元 -69.09%
毛利率 6.29% -68.32%
净利率 -70.02% -153.19%
三费占比(销售/管理/财务费用) 52.56% +32.35%
每股收益 -1.49元 -69.04%
注:三费占比显著上升反映经营效率下降,净利润大幅下滑显示盈利能力持续恶化
二、关键问题分析

1. 债务与现金流风险:

2. 业务转型困境:

3. 特殊风险提示:

三、投资价值评估
维度 现状 前景
商业模式 营销驱动型,附加值低 依赖5G+超高清转型
股东回报 上市31年分红融资比仅0.12 短期无分红能力
市场预期 总市值20亿(截至2025/5/8) 存在重组预期但无实质进展
注:当前股价2.82元反映市场已部分price in重组预期,但基本面恶化速度超预期
四、分析师建议

风险警示:

  1. 需持续监控债务违约风险,特别关注2025年半年报现金流状况
  2. 警惕"保壳"动作可能带来的短期股价波动风险
  3. 重大资产重组尚无明确时间表,不宜过度押注政策救市

观察指标:

  1. 5G业务落地进度及用户增长数据
  2. 三费占比能否回落至40%以下
  3. 地方政府对文化传媒板块的扶持政策