新奥股份(600803)2024年度报告深度分析

一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业总收入 1,358.36亿元 -5.51%
归母净利润 44.93亿元 -36.64%
扣非净利润 37.11亿元 +50.89%
基本每股收益 1.46元 -36.52%
分红方案 每10股派发8.1元年度现金红利+2.2元特别派息

注:净利润下降主要因2023年处置新能矿业产生较高基数收益,扣非净利润增长反映主营业务盈利能力提升。

二、业务板块表现

1. 天然气销售业务

业务类型 销售量 同比增长 毛利率
平台交易气量 55.68亿方 +10.3% -
零售气量 262亿方 +4.2% 11.97%
其中:工商业用户 204.8亿方 +5.1% -
居民用户 54.67亿方 +2.2% -

2. 新兴业务表现

业务类型 规模/收入 同比增长
舟山接收站处理量 241.22万吨 +54.95%
泛能销售量 415.7亿千瓦时 +19.8%
泛能业务毛利 - +17.9%
智家业务毛利 - +18.0%
三、战略发展动态

1. 私有化新奥能源 :拟以2.9427股H股+24.50港元/股现金的对价私有化,理论总价值约80港元/股,较市价溢价41.7%,旨在整合产业链资源。

2. 智能生态建设 :基于天然气全场景能力和物联数据,打造产业大模型,转型为天然气专业能力认知平台运营商。

3. 市场覆盖 :在全国20个省份运营261个燃气项目,服务3100万户家庭和27万企业客户。

四、财务健康度分析

1. 应收账款管理 :年报显示应收账款体量较大,需关注回款效率。

2. 费用控制 :财务费用同比下降32.1%,主要得益于债务规模优化和美元存款收益增加。

3. 现金流 :分红总额31.64亿元,分红比例达70.41%,显示较强现金流能力。

五、投资亮点与风险

亮点:

风险: