福建水泥(600802)2024年度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2024年前三季度 同比变动
营业收入 11.17亿元 -25.26%
归属于上市公司股东的净利润 -1.68亿元 +26.33%
扣非净利润 -1.74亿元 +24.67%
经营活动现金流净额 -0.80亿元 +46.18%
基本每股收益 -0.37元/股 +26.33%

注:2024年年度报告尚未完整披露,以上数据基于前三季度累计值推算。

二、经营状况分析

1. 行业周期性影响显著 :受水泥行业整体需求下滑影响,公司营业收入呈现25.26%的大幅下降,但亏损幅度较上年同期收窄26%,显示成本控制措施初见成效。

2. 现金流改善明显 :尽管仍为负值,但经营活动现金流同比改善46.18%,主要源于应收账款周转加快和存货管理优化。

3. 资产结构变化 :总资产规模保持稳定(38.61亿元),但所有者权益下降7.71%至10.97亿元,反映持续亏损对净资产的侵蚀。

三、风险提示

1. 行业竞争加剧 :水泥行业产能过剩局面持续,区域价格战可能进一步压缩利润空间。

2. 原材料价格波动 :煤炭等主要能源成本占比较高,价格波动将直接影响盈利能力。

3. 环保政策压力 :作为高耗能行业,碳减排要求可能增加环保合规成本。

四、投资建议

1. 短期谨慎 :鉴于行业下行周期尚未结束,建议关注季度亏损收窄趋势是否持续。

2. 长期观察点 :需跟踪公司在新材料领域的转型进展及区域基建投资复苏情况。

3. 估值参考 :当前市值20.07亿元(截至2025年5月8日),对应PB约1.83倍,处于历史中低位。

五、重要说明

本分析基于已公开的2024年半年度及三季度报告数据推测,待公司披露完整年度报告后需进行修正。投资者应关注2024年第四季度是否出现季节性改善及资产减值计提情况。