钱江生化(600796)2024年年度报告深度分析

指标	2024年	同比变化
营业总收入	17.68亿元	-13.08%
归母净利润	1.60亿元	-24.06%
基本每股收益	0.18元/股	-
毛利率	23.39%	+1.06%
净利率	7.61%	-12.79%
每股净资产	3.69元	+6.08%

业务板块	收入(亿元)	占比	同比变化
生态环保	9.04	51.13%	-19.36%
生物农药	2.56	14.48%	-17.59%
水务运营	5.95	33.65%	-1.02%

公司深化"3+X"业务格局，但各主要业务板块收入均出现不同程度下滑，其中生态环保业务降幅最大，市场竞争加剧是主要原因。

• 应收账款 ：同比上升31.8%，显示回款压力增大
• 在建工程 ：增长42.54%，反映工程投资增加
• 研发投入 ：研发费用2982.52万元，同比增长4.97%
• 现金流 ：每股经营性现金流0.01元，同比增长28.58%
• 投资活动 ：完成有效投资9.2亿元，包括分布式光伏发电等项目

亮点：

• 成功中标长安镇环卫一体化项目(三年1.1亿元服务费)
• 完成收购物产经编(海宁)水务有限公司36%股权
• 分布式光伏发电项目取得进展，包括嘉兴地区首个自来水厂光伏项目
• 生物农药领域专业推广活动成效显著，开发新客户220个

风险：

• 主营业务收入全面下滑，市场竞争加剧
• 净利润降幅(24.06%)大于营收降幅(13.08%)，盈利能力承压
• 应收账款大幅增加，现金流管理面临挑战

公司拟每10股派发现金红利0.31元(含税)。