宜宾纸业(600793)2024年年度财报深度分析

一、核心财务指标

指标 2024年 同比变化
营业收入 22.4亿元 +33.9%
归母净利润 -1.28亿元 亏损扩大
扣非归母净利润 -2.49亿元 亏损扩大
经营性现金流净额 3.67亿元 +31.4%
每股收益(EPS) -0.726元 -
总资产 33.69亿元 +30.7%
归母净资产 2.21亿元 -61.9%

二、季度表现分析

第四季度亮点: 实现单季度扭亏为盈,归母净利润122万元(去年同期亏损1863万元),营业收入同比大幅增长179.7%至11.5亿元。

前三季度问题: 1-9月归母净利润-1.3亿元,同比下降117.94%,毛利率仅1.91%,净利率-11.95%,反映成本控制压力巨大。

三、业务结构转型

四、财务风险警示

债务压力: 有息资产负债率达61.1%,货币资金/流动负债仅32.87%

盈利能力: 全年毛利率下滑66.04%,净利率下降152.81%

分红能力: 累计未分配利润为负,2024年度不进行利润分配

存货减值: 因市场价格下跌,部分存货可变现净值低于账面价值

五、未来增长点

  1. 四川普什整合: 醋酸纤维素业务2025年承诺净利润1.55亿元
  2. 竹浆产业链: 计划投资5.4亿元建设绿色智能包装项目
  3. 潜在协同: 与五粮液集团在白酒包装领域的业务协同预期
  4. 资产注入预期: 四川银鸽竹浆产能(10万吨)可能注入

六、审计与管理层声明

众华会计师事务所出具标准无保留意见审计报告。管理层表示已采取优化采购、降低融资成本等措施应对经营压力。