鲁银投资(600784)2024年度财务分析报告
一、公司概况
鲁银投资主营业务涵盖盐业板块、新材料板块和新能源板块,主要产品包括钢铁粉末、食用盐、工业盐、溴素和光伏发电等。截至2024年末,公司最新股价为4.53元,季度股价波动区间为4.38-5.27元。
二、财务表现分析
1. 成长性指标
指标
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2022年
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2023年
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2024年
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同比变化
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营业收入(亿元)
|
18.27
|
19.02
|
16.96
|
-10.81%
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扣非净利润(亿元)
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1.38
|
1.70
|
1.73
|
1.74%
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2. 盈利能力
指标
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2022年
|
2023年
|
2024年
|
同比变化
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毛利率
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19.19%
|
22.02%
|
25.09%
|
+3.07个百分点
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净利率
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-
|
-
|
11.0%
|
+14.81%
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加权ROE
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6.23%
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6.34%
|
5.96%
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-0.38个百分点
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3. 现金流与负债
项目
|
金额(亿元)
|
同比变化
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有息负债
|
12.00
|
-18.54%
|
货币资金
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2.81
|
-32.59%
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短期借款
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7.80
|
+45.71%
|
长期借款
|
3.72
|
-
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三、业务结构分析
1. 产品结构
产品
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营收(亿元)
|
占比
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钢铁粉末
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10.81
|
31.7%
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食用盐
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10.21
|
30.0%
|
工业盐
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7.12
|
20.9%
|
溴素
|
0.57
|
1.7%
|
光伏发电
|
0.67
|
2.0%
|
2. 行业板块
板块
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营收(亿元)
|
占比
|
盐业板块
|
19.10
|
56.1%
|
新材料板块
|
11.14
|
32.7%
|
新能源板块
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0.67
|
2.0%
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四、财务风险提示
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现金流压力:
货币资金/流动负债比率仅为18.46%,显示短期偿债能力较弱。
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债务风险:
有息资产负债率达26.97%,处于行业较高水平。
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应收账款风险:
应收账款占净利润比达139.45%,回款效率有待提升。
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营收下滑:
2024年营收同比下降10.81%,主营业务增长乏力。
五、投资建议
综合2024年财务表现,鲁银投资呈现以下特点:
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盈利能力有所提升,毛利率和净利率同比改善
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营收规模收缩,主营业务增长面临挑战
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负债结构优化,但有息负债仍处于较高水平
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现金流状况需重点关注,短期偿债压力较大
建议投资者关注公司后续的营收恢复情况、现金流改善措施以及新材料业务的发展潜力,同时警惕高负债和应收账款带来的财务风险。