通宝能源（600780）2024年度财务报告深度分析

核心财务指标概览

指标	2024年度	同比变化
营业总收入	52.63亿元	-4.05%
归母净利润	2.52亿元	-36.49%
基本每股收益	0.22元	-36.49%
总资产	103.65亿元	+1.78%
净资产	74.21亿元	+0.98%
经营活动现金流净额	6.93亿元	+29.46%

业务运营分析

发电业务表现

全资子公司山西阳光发电2024年完成发电量617,660万千瓦时，同比下降3.86%；上网电量560,942万千瓦时，同比下降4.0%。值得注意的是， 第四季度发电量同比增长9.42% ，显示业务复苏迹象。

电价与燃料成本

上网电价均价（含税）355.50元/千千瓦时，同比增长9.40%，市场化交易电量占比达100%。电价上涨部分抵消了发电量下降的影响。

财务亮点

• 存货周转率71.48次/年 ，变现能力极强
• 营运总资产周转率1.04次/年，运营效率出色
• 付息债务比例仅5.20%，偿债压力小
• 主营业务收现比率111.74%，收入变现能力强

财务健康度评估

评估维度	行业排名	超过同行比例
资产质量	优秀	前15%
营运能力	11/264	95.83%
偿债能力	25/264	90.53%
现金流	良好	前20%

需关注点： 应收账款/利润比达113.8% ，应收账款管理需加强。

战略转型与未来展望

清洁能源布局

公司已开始调整发电策略，优化资源配置，光伏发电补贴款增加显示新能源领域投入加大。

研发投入

研发费用同比增长65.22%，反映技术升级和人员结构调整。

市场预期

分析师普遍预期2024年全年净利润6.09亿元，每股收益0.53元，显示市场对下半年业绩改善的预期。