友好集团(600778)2024年年度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 17.21 14.39 +19.50%
归母净利润(万元) 390(预测) -12,700 扭亏为盈
扣非净利润(万元) 317.06(半年) -10,281.40(半年) +103.08%
基本每股收益(元) 0.0255(半年) -0.32(半年) +107.87%
加权净资产收益率 3.69%(半年) -35.54%(半年) +39.23%
二、业务结构分析
业务分类 营收(亿元) 占比
商业-百货零售 5.29 30.7%
商业-超市零售 7.61 44.2%
商业-电器零售 0.07 0.4%
其他业务 4.24 24.7%

区域分布: 乌鲁木齐占比52.2%(8.98亿),北疆区域18.2%(3.14亿),南疆区域4.9%(0.85亿)

三、财务健康状况
指标 2024年中期 同比变化
资产负债率 93.97% -0.43%
有息负债(亿元) 10.71 -10.95%
货币资金(亿元) 2.44 -
短期借款(亿元) 5.60 -
长期借款(亿元) 3.93 -

现金流: 2024年一季度经营活动现金流净额3504万元(同比-67.04%)

四、经营改善措施
五、投资价值评估

当前股价: 4.1元(2024年8月数据),2024年Q2波动区间3.6-4.66元

估值水平: 基于预测净利润390万元,对应PE约66倍(按25.73亿市值计算)

优势:

风险:

六、分析师结论

友好集团2024年通过降本增效实现业绩反转,预计全年净利润260-390万元,结束连续亏损局面。公司商业改造升级初见成效,超市业务表现亮眼,但整体仍面临高负债、低毛利率等挑战。建议投资者关注其轻资产扩张进展及现金流改善情况,当前估值已部分反映复苏预期,维持"中性"评级。