上实发展(600748)2024年年度财报深度分析

核心财务指标概览

营业总收入: 24.94亿元, 同比下降74.7%

归母净利润: -2.91亿元, 同比下降325.76%

扣非净利润: -3.73亿元, 同比下降132.84%

毛利率: 26.69%, 同比减少32.27个百分点

净利率: -12.82%, 同比减少350.4个百分点

分季度表现

指标 第四季度 同比变化
营业总收入 8.93亿元 -81.29%
归母净利润 -1222.8万元 +95.64%
扣非净利润 -6668.06万元 +77.21%

注:第四季度亏损幅度同比收窄,但环比三季度有所扩大

业务结构分析

业务板块 收入(亿元) 占比 毛利率
物业管理服务 12.63 50.63% 8.75%
房地产销售 5.79 23.20% 58.20%
房地产租赁 3.83 15.34% 54.66%
酒店经营 2.31 9.27% -4.10%

房地产销售签约金额约7.16亿元,结转收入约5.32亿元,去化情况不理想

费用与现金流状况

三费占比: 30.41%, 同比增加276.2%

销售/管理/财务费用总和: 7.58亿元

经营性现金流净额: -12.76亿元, 同比增加54.32%

货币资金/流动负债: 95.31%

有息资产负债率: 46.65%, 同比增加7.25个百分点

关键风险提示

行业背景与公司应对

2024年房地产行业整体处于下行周期,受政策趋紧、市场需求疲软及成本上升多重压力。公司通过调整销售策略推动库存去化,重点项目如上海青浦海源别墅和宝山吴淞创新城有序推进。物业服务业务在管面积有所增加,但酒店经营板块持续亏损。

公司已针对前期风险事件采取整改措施,提升治理结构合规性,但整体经营环境挑战依然严峻。