宁波富达(600724)2024年年度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 17.01亿元 -46.31%
归母净利润 2.10亿元 -8.83%
扣非净利润 1.66亿元 -12.38%
毛利率 25.04% +76.26%
净利率 11.89% +70.02%
基本每股收益 0.1452元/股 -8.79%
二、业务结构分析
业务板块 收入(亿元) 占比 毛利率
水泥销售 8.85 52.03% 5.28%
租赁业务 3.43 20.18% 84.00%
燃料油销售 2.47 14.54% 5.39%
商品销售 0.64 3.78% 65.84%

业务转型成效显著:租赁业务贡献超20%收入且毛利率高达84%,成为公司重要利润来源。

三、现金流与资本结构

现金流管理:因燃料油业务股权转让导致经营性现金流下降,但公司通过优化负债结构和增加金融资产配置改善了资金状况。

四、分红方案与股东回报

高分红政策体现了公司现金流充裕,但需关注持续高比例分红对长期发展的影响。

五、风险提示
  1. 营收持续下滑风险 :连续两年营收负增长(2023年-14.14%,2024年-46.31%)
  2. 应收账款风险:期末应收款2.44亿元,占营收14.34%
  3. 业务转型风险:水泥等传统业务占比仍超50%,新业务培育需时间
  4. 三费占比上升:销售/管理/财务费用合计占营收7.61%(同比+58.93%)
六、投资建议

宁波富达2024年呈现"收入降、利润稳、毛利升"的特点:

当前市盈率约14倍(按2.1亿净利润计算),低于行业平均水平,具备一定估值优势但需警惕业绩持续下滑风险。