大连热电(600719)2024年年度财务报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 6.29亿元 -0.64%
归属于母公司净利润 -1.46亿元 -238.24%
经营活动现金流量净额 -4775.96万元 +30.42%
加权平均净资产收益率 负值 大幅下降
毛利率 6.68% 较2023年改善
二、业务结构分析
业务分类 收入(亿元) 占比
热电业务 6.28 99.8%
电力收入 0.60 9.5%
热力收入 5.63 89.5%
其他业务 0.05 0.8%

公司业务高度集中于大连地区热电联产和集中供热,区域集中度风险显著。

三、财务健康度评估

债务结构:

成本结构改善:

四、经营挑战与应对策略

主要挑战:

  1. 热电联产行业资本密集,受煤炭价格波动影响大
  2. 区域供热市场竞争加剧,售电收入持续减少
  3. 净资产收益率为负,投资回报能力受质疑

转型策略:

  1. 计划2025年实现营收6.37亿元,力争扭亏为盈
  2. 升级数字化调度系统,提升运营效率
  3. 探索多能互补和综合能源服务模式
  4. 优化供热管网布局,提升服务质量
五、投资价值评估
估值指标 数值 市场含义
市盈率(TTM) -19.24倍 当前亏损状态
市净率(LF) 6.97倍 估值偏高
分红融资比 0.6 上市29年累计分红1.86亿,融资3.08亿

当前股价6.17元,52周波动区间6.15-11.78元,市场对转型前景持观望态度。