一、核心财务指标概览
|
指标
|
2024年
|
同比变化
|
备注
|
|
营业收入
|
120.7亿元
|
+3.13%
|
连续两年正增长
|
|
归母净利润
|
9.94亿元
|
+1.22%
|
增速低于营收
|
|
扣非净利润
|
9.75亿元
|
+2.98%
|
主业盈利能力稳定
|
|
毛利率
|
28.60%
|
+1.56%
|
成本控制见效
|
|
经营活动现金流
|
27.61亿元
|
+16.09%
|
现金流质量优异
|
二、业务结构分析
|
业务板块
|
收入(亿元)
|
占比
|
毛利率
|
特点
|
|
装卸业务
|
73.6
|
60.98%
|
33.19%
|
核心业务，高毛利
|
|
销售业务
|
26.24
|
21.74%
|
0.53%
|
规模大但利润薄
|
|
港口物流
|
19.81
|
16.41%
|
32.34%
|
高增长潜力
|
|
港口服务及其他
|
6.39
|
5.29%
|
60.60%
|
超高毛利业务
|
三、财务健康状况
|
指标
|
2024年末
|
同比变化
|
分析
|
|
总资产
|
360.19亿元
|
+2.68%
|
资产规模稳步扩张
|
|
资产负债率
|
26.39%
|
-0.83%
|
负债结构优化
|
|
有息负债
|
46.78亿元
|
-12.24%
|
债务压力减轻
|
|
货币资金
|
55.63亿元
|
+11.53%
|
流动性充裕
|
|
应收账款
|
15.97亿元
|
+12.36%
|
需关注回收风险
|
四、运营效率与市场表现
|
效率指标
|
2024年
|
同比变化
|
|
加权ROE
|
5.23%
|
-0.14%
|
|
每股收益
|
0.34元
|
+1.22%
|
|
每股净资产
|
6.7元
|
+4.06%
|
|
市盈率(TTM)
|
13.86倍
|
-
|
|
市净率(LF)
|
0.71倍
|
-
|
五、关键发现与投资建议
优势：
-
核心装卸业务保持
33.19%的高毛利率
，支撑整体盈利能力
-
经营活动现金流
同比增长16.09%
，现金流质量优异
-
资产负债率降至
26.39%
，财务结构持续优化
-
智慧港口建设成效显著，运营效率提升
风险：
-
净利润增速(
+1.22%
)显著低于营收增速，显示成本压力
-
应收账款同比
增长12.36%
，回收风险需警惕
-
加权ROE
下降0.14个百分点
，资本效率有待提升
-
全球经济不确定性可能影响港口吞吐量
投资建议：
-
长期投资者可关注公司在一带一路和京津冀协同发展中的战略地位
-
短期需跟踪应收账款回收情况及大宗商品贸易量变化
-
当前0.71倍市净率提供一定安全边际，但需警惕行业周期性风险
-
建议关注智慧港口建设带来的效率提升和成本节约
