指标	2024年	2023年	同比变化
营业总收入(亿元)	55.54	86.04	-35.45%
归母净利润(亿元)	-9.48	0.34	-2902.94%
扣非净利润(亿元)	-22.39	-4.28	-423.13%
经营活动现金流净额(亿元)	-10.52	-7.68	-36.98%
加权平均净资产收益率	-9.19%	0.31%	-9.5个百分点

关键观察：公司2024年业绩全面恶化，营业收入大幅下滑，净利润由盈转亏，经营性现金流持续为负且进一步扩大。

1. 存货与资产减值风险

截至2024年末，公司存货较上年末增加7.85%，占总资产比重上升9.63个百分点。审计报告特别指出存货可变现净值的评估为关键审计事项，涉及重大管理层判断和估计风险。

2. 现金流压力

现金流指标	2024年(亿元)	同比变化
经营活动现金流净额	-10.52	-2.84
筹资活动现金流净额	-16.90	-8.69
投资活动现金流净额	14.45	+8.66

公司面临严重的现金流压力，经营性现金流持续为负，筹资能力显著下降，主要依靠处置资产维持现金流平衡。

3. 债务风险

有息资产负债率已达54.92%，货币资金/流动负债仅为35.2%，显示公司短期偿债压力较大。

1. 主营业务表现

房地产销售业务收入大幅下滑35.45%，反映行业调整期公司销售去化困难。毛利率持续下滑，显示项目盈利能力下降。

2. 非经常性损益分析

公司通过非流动性资产处置获得13.25亿元收益，使合计非经常性损益达12.9亿元，暂时性掩盖了主营业务亏损的严重性。

3. 战略转型迹象

新股东农工商绿化的加入可能预示公司在绿色建筑领域的战略布局，但具体转型效果尚需观察。

审计机构对存货可变现净值的评估列为关键审计事项，显示该领域存在较高风险。内部控制评价报告显示公司内控体系基本健全，但需关注存货管理等高风险领域的执行有效性。

基于当前财务数据，公司面临以下主要风险：

• 主营业务持续亏损，经营性现金流恶化
• 存货积压且减值风险高
• 债务压力大，融资能力下降
• 行业调整期销售去化困难

积极因素包括：

• 国资大股东持股稳定(35.28%)
• 北向资金增持19.09%
• 通过资产处置获得一定现金流

建议投资者密切关注公司存货去化进度、现金流改善情况及战略转型实质性进展。