阳煤化工(600691)2024年度报告深度分析

一、核心财务指标分析

2024年度,阳煤化工实现营业收入 108.95亿元 ,同比下滑 20.01% ;归属于上市公司股东的净利润为 -6.81亿元 ,虽较2023年减亏 50.15% ,但扣除非经常性损益后净利润仍为 -7.11亿元 ,显示核心业务盈利能力尚未实质性改善。

指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(亿元) 108.95 136.21 -20.01%
归母净利润(亿元) -6.81 -13.66 +50.15%
扣非净利润(亿元) -7.11 -10.01 +28.96%
经营性现金流净额(亿元) - - -107.61%

二、经营状况解析

1. 营收下滑主要原因

2. 净利润改善因素

三、财务健康度评估

截至2024年末,公司总资产 205.14亿元 (同比减少8.91%),净资产 43.67亿元 (同比减少6.01%)。有息负债率达 41.93% ,货币资金/流动负债仅为 39.04% ,需重点关注债务风险。

四、战略转型进展

1. 业务结构调整

通过平原化工关停,公司聚焦煤化工核心主业,为控股股东(华阳集团)战略整合腾出空间。

2. 氢能产业链布局

五、投资建议与风险提示

机会点: 氢能布局符合国家能源转型方向;控股股东变更为潞安化工后可能带来资源协同。

风险因素: 化工产品价格持续低迷;转型项目短期难贡献业绩;资产负债率偏高制约融资能力。

六、行业对比与评级

评估维度 行业排名 超过同行比例
企业规模 215/940 77.13%
盈利能力 846/940 10.00%
偿债能力 714/940 24.04%