股票代码：600657 | 分析日期：2025年5月8日
| 指标 | 2024年 | 同比变化 | 分析师预期 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 80.28亿元 | -29.7% | - |
| 归母净利润 | -7.84亿元 | -255.12% | -6.56亿元 |
| 毛利率 | 30.25% | +11.82% | - |
| 净利率 | -10.07% | -291.19% | - |
| 三费占比 | 28.37% | +36.84% | - |
关键观察：公司2024年业绩显著低于市场预期，净利润亏损幅度超出分析师预测近20%，三费（销售、管理、财务费用）占比大幅攀升至28.37%，反映出经营效率下降的问题。
| 季度 | 营业总收入 | 同比变化 | 归母净利润 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 第四季度 | 45.29亿元 | -39.56% | -6.97亿元 | -382.54% |
关键观察：第四季度业绩加速恶化，贡献了全年近90%的亏损额，显示 年末财务压力集中爆发 的特点。
| 指标 | 2024年末 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 资产总额 | 764.34亿元 | -7.53% |
| 负债总额 | 504.98亿元 | -12.00% |
| 资产负债率 | 66.07% | -3.36个百分点 |
| 每股经营性现金流 | -0.4元 | -260.14% |
关键观察：虽然通过资产处置实现了 资产负债率下降3.36个百分点 至66.07%，但经营性现金流恶化程度远超利润下滑幅度，显示回款能力显著减弱。
| 项目 | 数据 | 变化 |
|---|---|---|
| 前十大机构持仓占比 | 78.91% | -0.54个百分点 |
| 董监高薪酬总额 | 865.5万元 | -27.59% |
关键观察：管理层经历重大调整，新任董事长邓立新上任首年即面临业绩挑战，机构投资者持仓比例虽仍保持高位（78.91%），但已出现 小幅撤离迹象 。
综合结论：公司面临 收入规模收缩、费用刚性上升、现金流恶化 三重压力，新任管理层的战略调整成效尚待观察。短期内建议保持谨慎，重点关注2025年一季度能否实现经营性现金流转正。
