时到量化
爱建集团(600643)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标
指标
2024年
同比变化
营业总收入
19.76亿元
-
归母净利润
-5.31亿元
显著下滑
总资产
238.48亿元
-
净资产
117.74亿元
-
加权净资产收益率
1.68%
-1.48%
毛利率
25.95%
-36.91%
注：全年业绩呈现明显压力，净利润由盈转亏，资产质量面临挑战
二、业务结构分析
业务板块
营收(亿元)
占比
金融业务
9.40
47.6%
融资租赁
8.25
41.8%
商业业务
5.04
25.5%
注：金融与融资租赁构成核心业务，但贸易业务成本增幅达64.73%拖累利润
三、经营风险提示
流动性压力：
货币资金8.26亿元，短期借款32.38亿元，存在短期偿债压力
信托业务风险：
受托清收业务或有对价增加35.18%，需关注资产质量变化
成本控制问题：
营业成本增速(64.73%)远超营收增速(30.95%)，盈利能力承压
现金流恶化：
经营活动现金流净额同比下降18.83%，投资活动现金流净额下降898.92%
四、战略转型措施
推进"金融生态化轻资产经营"战略，聚焦牌照价值创造
优化子公司业务结构，强化信托业务"三分类"监管合规
构建科技服务手段，提升综合服务能力
持续压降有息负债，从2022年118.83亿元降至2024年83.19亿元
注：公司正积极应对行业调整，但转型成效尚待观察
五、投资建议
当前股价3.9元处于季度波动区间(3.68-4.52元)中位，需注意：
短期关注信托业务风险化解进展及监管政策影响
中长期观察轻资产转型能否改善盈利能力
建议密切跟踪2025年Q1财报验证转型成效
