| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 2.63-2.93亿元 | 下降约35% |
| 归母净利润 | -4.08亿元 | 扩大141.4% |
| 扣非净利润 | -4.34亿元 | 扩大149.4% |
| 毛利率 | 73.9% | 上升1.7个百分点 |
| 每股收益 | -0.93元 | 下降131.86% |
1. 商誉减值计提 ：公司对收购奥威亚电子科技形成的商誉计提减值3.5-4.1亿元，占亏损总额的85%以上。该减值源于教育数字化项目延缓导致标的公司经营不及预期。
2. 收入下滑 ：受地方财政紧张影响，教育信息化项目执行进度延迟，全年营收同比下降34.96%，其中三季度单季下降28.36%。
3. 费用压力 ：三费占比达60.89%，同比上升60.36%，反映公司在AI产品研发和市场开拓上的持续投入尚未转化为收入。
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 资产负债率 | 14.2% | 显著低于行业平均 |
| 现金储备 | 14亿元 | 理财资金充足 |
| 市净率(LF) | 1.72倍 | 略高于行业中位数 |
| 市盈率(TTM) | -9.78至-12.02倍 | 亏损状态无意义 |
1. 披星原因 ：因2024年营收未达3亿元触发ST，而非财务造假或非标审计意见。
2. 退市风险 ：当前公司生产经营正常，央企控股背景（中国国新持股58.45%）提供较强信用支撑。
3. 摘帽路径 ：需满足2025年营收超3亿元且净利润为正。公司已布局AI教育产品线，控股股东近期增持释放积极信号。
优势 ：央企控股+低负债+高现金储备构成安全边际；教育信息化政策红利长期存在；商誉减值一次性出清降低未来包袱。
风险 ：AI产品商业化进度不确定；地方财政压力持续可能影响订单；ST状态导致融资受限。
估值参考 ：当前股价对应市销率约15倍，高于教育信息化行业平均，反映市场对其转型预期。
