天宸股份(600620)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2024年 同比变化
营业收入 3.42亿元 +14.96%
归属于上市公司股东的净利润 3207.75万元 +47.07%
扣除非经常性损益的净利润 203.42万元 -90.26%
经营活动现金流净额 - +571.75%
基本每股收益 0.05元 +66.67%
扣非每股收益 0.003元 -90.00%
注:数据来源于公司2024年年度报告,同比变化基于2023年同期数据计算
二、盈利质量分析

公司2024年净利润增长主要依赖非经常性损益,包括:

主营业务盈利能力显著下滑 ,表现为:

三、费用与现金流分析
费用项目 2024年金额(万元) 同比变化
销售费用 1373.55 +3.24%
管理费用 7899.98 +0.68%

亮点:经营活动现金流大幅改善,同比增长571.75%,显示营运资金管理能力提升。

风险:速动比率仅0.46, 短期偿债能力较弱 ,需关注流动性风险。

四、业务结构与风险提示

收入结构风险: 公司88.68%收入来源于11套房产销售和22份装修合同,业务集中度过高。

行业风险: 房地产市场持续低迷,2024年第四季度业绩异常增长(单季2.3亿元 vs 前三季1.11亿元)引发监管关注。

转型挑战: 通过处置资产优化产业结构,但新业务培育尚未形成规模效应。

五、投资建议

1. 短期谨慎看待 :尽管净利润增长,但扣非净利润暴跌90%反映主营业务持续恶化

2. 关注现金流改善的持续性,以及资产处置后资金使用效率

3. 密切跟踪公司业务转型进展,特别是非地产业务的发展情况

4. 警惕单一项目依赖风险,需验证收入确认的合理性