八一钢铁(600581)2024年年度报告深度分析
一、财务表现概览
指标 2024年 同比变化
营业收入(亿元) 186.68 -18.73%
营业成本(亿元) 190.07 -13.96%
归母净利润(亿元) -17.52 亏损扩大5.89亿
经营性现金流净额(亿元) 15.89 同比转正
毛利率 -1.82% 持续恶化
注:全年亏损扩大主要受钢铁行业下行影响,销量及价格同比下降
二、业务结构分析
分类 收入(亿元) 占比
分行业:钢铁 217.43 100%
分产品:螺纹钢 26.96 12.4%
分产品:热轧板卷 46.75 21.5%
分产品:中厚板 41.47 19.1%
分地区:疆内 180.07 82.8%
分地区:疆外 37.36 17.2%
注:业务高度依赖新疆本地市场,产品结构以板材类为主
三、运营效率与负债情况
指标 2024年 变化趋势
三费合计占比 5.02% 同比下降
有息负债(亿元) 85.59 基本持平
流动比率 0.27 短期偿债压力大
加权ROE -50.51 持续恶化
注:财务费用3.03亿元,短期借款63.35亿元存在较大偿债压力
四、战略转型成效
五、投资风险提示
  1. 行业持续低迷导致毛利率连续三年为负
  2. 资产负债率高达85.7%,短期偿债压力显著
  3. 新疆区域市场集中度风险(占比82.8%)
  4. 当前股价2.49元接近季度最低点,市值反映经营困境