| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 162.47 | 155.67 | +4.37% |
| 归母净利润(亿元) | 7.93 | 5.30 | +49.63% |
| 扣非净利润(亿元) | 6.85 | 5.15 | +33.13% |
| 基本每股收益(元) | 0.61 | 0.41 | +48.78% |
| 加权平均净资产收益率 | 8.02% | 5.63% | +2.39个百分点 |
1. 产业结构优化： 公司在电机及控制设备传统业务基础上，加速布局光伏储能、工业互联网等新兴领域，形成多元化收入结构。
2. 技术创新投入： 2024年研发费用同比增长12%，推动产品竞争力提升，高毛利产品占比提高至35%。
3. 成本控制成效： 通过精益生产和智能制造，生产成本同比下降3.2个百分点，毛利率提升至22.5%。
4. 人均效能提升： 员工总数减少3.5%至15,178人，人均创利大幅增长55.99%至5.48万元。
| 年度 | 营业收入(亿元) | 归母净利润(亿元) | 净利润率 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 136.98 | 9.88 | 7.21% |
| 2022年 | 142.66 | 8.00 | 5.61% |
| 2023年 | 155.67 | 5.30 | 3.40% |
| 2024年 | 162.47 | 7.93 | 4.88% |
注：2024年净利润率较2021年仍有一定差距，但已显著改善2022-2023年的下滑趋势。
利润分配方案： 每10股派发现金红利1.5元(含税)，同时以资本公积金每10股转增2股。
股东回报： 现金分红总额约2.38亿元，股利支付率30%，较2023年提升8个百分点。
股份回购： 年报披露时点公司回购账户持有股份占总股本1.2%，体现管理层信心。
1. 2024年Q3单季度净利润同比下滑23%，显示季度业绩波动较大
2. 全球供应链不确定性可能影响原材料成本
3. 新兴业务领域面临激烈市场竞争
4. 应收账款周转天数同比增加7天，需关注回款质量
综合来看，卧龙电驱2024年实现了显著的业绩反转，特别是在利润端表现突出。公司通过产业结构调整、技术创新和成本控制三大策略，有效提升了盈利能力和运营效率。虽然营收增速相对平稳，但利润质量的改善更为关键。
未来需重点关注：(1)新兴业务的发展进度；(2)季度业绩的稳定性；(3)原材料价格波动对毛利率的影响。当前估值水平需结合公司在新兴领域的成长性进行综合判断。
