第四季度表现尤为突出：营业总收入13.2亿元（同比+7.35%），归母净利润2832.04万元（同比+154.62%）。

显示材料业务成为公司盈利改善的主要驱动力，其收入占比超过70%，且毛利率高于公司平均水平。

需重点关注：1) 货币资金大幅减少（理财产品未到期）；2) 有息负债持续攀升；3) 应收账款风险较高。

公司拟实施 每10股派发现金红利0.50元（税前） 的分红方案，虽绝对金额不高，但传递了积极的股东回报信号。

市场关注点：1) 显示材料业务的技术突破；2) 应用材料在半导体、新能源领域的拓展；3) 债务结构的优化进展。

1. 显示材料业务 ：加强新一代显示技术研发，巩固市场地位

2. 应用材料业务 ：拓展电子信息、半导体、新能源等高增长领域

3. 持续优化产品结构，提升高附加值产品比重

4. 加强应收账款管理和现金流控制

优势 ：1) 盈利能力显著改善；2) 核心业务毛利率提升；3) 产品结构优化见效；4) 技术储备具有竞争力。

风险 ：1) 现金流紧张；2) 债务压力加大；3) 应收账款风险；4) 营收增长乏力。

投资建议：短期关注债务管理和现金流改善措施，中长期看好公司在显示材料领域的技术积累和新兴市场的拓展潜力。