| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 51.3亿元 | +2.87% |
| 归母净利润 | 9.4亿元 | +21.6% |
| 扣非归母净利润 | 9.0亿元 | +21.9% |
| 经营性净现金流 | 11.7亿元 | +11.2% |
| 销售净利率 | 18.4% | +2.8%s |
2024年公司盈利能力显著提升，净利润增速大幅高于营收增速，主要得益于 毛利率改善3.7个百分点至31.7% ，以及费用控制优化。
| 产品类别 | 营收(亿元) | 同比变化 | 销量 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 模制瓶 | 23.5 | +3.9% | 37.5万吨 | -0.4% |
| 棕色瓶 | 11.6 | +3.5% | 28.6万吨 | +4.8% |
| 丁基胶塞 | 2.9 | +11.9% | 62.2亿支 | +15.4% |
| 管制瓶 | 2.1 | +5.0% | 16.2亿支 | -1.9% |
核心产品中硼硅模制瓶持续放量，2024年新增两台60吨中硼硅模制瓶窑炉投产， 中硼硅产品渗透率提升 带动产品结构优化。海外市场表现亮眼，国际收入同比增长8.3%。
| 项目 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 31.7% | +3.7%s |
| 销售费用率 | 2.5% | -0.4%s |
| 管理费用率 | 4.2% | +0.4%s |
| 研发费用率 | 3.0% | +0.2%s |
毛利率提升主要受益于 原材料成本下降 （特别是纯碱价格回落）和 高毛利中硼硅产品占比提高 。管理费用上升系计提激励基金所致，研发投入持续加大。
经营性现金流净额11.7亿元（同比+11.2%），收现比保持100%以上健康水平。资产负债率21.7%，带息负债比率降至0%， 财务结构稳健 。在建工程减少51.53%，主要因产能建设项目转固。
2025Q1营收12.4亿元（同比-2.0%），归母净利润2.2亿元（同比+1.3%），短期承压但 盈利能力保持稳定 （净利率18.0%）。公司计划每股派发0.32元股息，对应股息率1.4%。
未来看点：①一致性评价政策持续推动中硼硅替代；②海外市场拓展；③原材料成本管控。需关注 关税政策、硼砂进口成本及行业竞争加剧 等风险因素。
