| 指标 | 2024年数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.8亿元 | +1.95% |
| 归母净利润 | 1.78亿元 | +8.23% |
| 扣非归母净利润 | 1.55亿元 | -0.1% |
| 毛利率 | 23.14% | -2.35% |
| 净利率 | 7.69% | +6.32% |
| 每股收益(EPS) | 0.44元 | +7.32% |
第四季度表现突出： Q4营收6.59亿元(+2.77%)，归母净利润6045.53万元(+14.54%)，扣非净利润5515万元(+22.4%)，显示年末业务加速态势。
成本控制成效显著： 在营收仅微增2%的情况下，净利润实现8.2%增长，三费占比9.12%(仅同比+0.11%)，反映运营效率提升。
战略转型见效： 新能源订单占比持续提高，军贸项目交付率100%，数字化建设完成顶层规划，MOM项目试点推进智能制造。
现金流急剧恶化： 经营性现金流净额仅821万元，同比 下降93.72% ，每股经营性现金流0.02元，显示营收转化为现金能力显著减弱。
应收账款风险高企： 应收账款同比增幅达32.61%，应收账款/利润比高达708.28%，远超行业警戒线。
毛利率持续下滑至23.14%(-2.35%)，反映产品定价能力或成本压力加剧。
主要业务构成： 汽车刮水器业务占比34.74%，成为盈利重要驱动力；民机产业加速发展，新能源领域取得市场突破。
资本回报表现： ROIC为5.69%，显示资本回报率处于行业中游水平；上市以来累计分红7.61亿元，分红融资比0.69。
管理层强调将继续聚焦核心业务，强化研发驱动战略，通过数字化赋能提升运营效率。分析师普遍预期2025年净利润2.18亿元，每股收益0.54元。
需重点关注：1) 现金流改善措施；2) 应收账款回收进度；3) 新能源业务拓展情况；4) 数字化转型实际成效。
短期谨慎：尽管盈利能力改善，但现金流和应收账款风险需警惕。建议密切跟踪Q1财报中现金流改善情况。
长期关注：若公司能有效解决流动性问题，其在新能源和数字化领域的布局可能带来长期价值提升。
