华海药业(600521)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 95.47亿元 +14.91%
归母净利润 11.19亿元 +34.74%
扣非净利润 11.29亿元 +27.10%
经营活动现金流净额 21.73亿元 -2.00%
基本每股收益 0.77元 -
加权平均ROE 13.24% +2.6个百分点
二、业务板块表现

原料药业务 :实现销售收入36.46亿元,同比增长15.39%,占营收比重38.2%。心血管类、精神类等特色原料药保持全球领先地位,销售覆盖106个国家和地区。

制剂业务 :国内制剂销售收入44亿元,同比增长26.59%,主要得益于院内市场拓展和电商渠道布局优化。

研发投入占比约8.5%,生物药和创新药管线取得阶段性进展,新增原料药登记号3个,国际认证数量持续行业领先。

三、关键运营数据
项目 期末值 同比变化
在建工程 占比下降1.66% -5.56%
固定资产 占比上升1.14% +13.04%
应收票据及应收账款 占比上升1.18% +18.6%
存货周转天数 优化5天 效率提升
四、季度表现分析

全年呈现"前高后稳"态势:

五、股东回报与估值

2024年度分配预案:每10股派现2.5元(含税),分红总额约占净利润的30%。

当前估值水平:

六、战略展望

1. 国际化深化 :加速欧美市场制剂申报,2025年计划新增3-5个ANDA批文

2. 创新转型 :生物类似药进入临床III期,首个创新药预计2026年申报NDA

3. 产能优化 :投资19.2亿元用于智能制造基地建设,预计2026年投产

风险提示:原料药价格波动、研发失败风险、国际政策变化