天富能源(600509)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据
指标 2024年 同比变化
营业总收入 92.71亿元 -2.49%
归母净利润 2.48亿元 -42.34%
扣非净利润 1.66亿元 -59.54%
经营现金流净额 18.76亿元 -15.75%
基本每股收益(EPS) 0.1808元 -42.3%
加权平均ROE 3.29% -3.28个百分点

关键分析:公司2024年业绩显著下滑,主要由于计提坏账损失及资产减值准备达4.51亿元(还原后接近7亿元)。剔除减值影响,实际经营利润接近市场预期。

二、业务运营分析
业务指标 2024年 同比变化
发电量 192.12亿千瓦时 -1.12%
供电量 212.27亿千瓦时 +7.15%
毛利率 16.77% -

区域优势:作为新疆兵团第八师石河子地区唯一合法能源供应商,拥有220kV独立电网,年供电量超200亿千瓦时,占兵团电网供电量的50%以上。

客户结构:下游客户包括大全能源、合盛硅业等光伏/铝业巨头,需求稳定性较强。

三、资产与负债状况
指标 2024年末 变化情况
资产负债率 72.34% 较高水平
在建工程 - 同比增加991.31%
固定资产 - +8.32%
有息负债率 47.42% 需关注
流动比率 0.65 短期偿债压力较大

投资亮点:持有国内碳化硅龙头天科合达9.09%股权(正申请上市),潜在增值空间显著。

四、股东结构与市场表现
指标 数据
2024年末股东户数 7.6万户
2025Q1股东户数 7.3万户
新进重要股东 石河子国资资本运营有限公司(798万股)
退出股东 社保基金及2个自然人股东
市盈率(TTM) 38.34倍
市净率(LF) 1.28倍

分红政策:拟每10股派发现金红利0.55元(含税)。

五、2025年一季度业绩与展望
指标 2025Q1 同比变化
营业总收入 22.1亿元 -3.12%
归母净利润 1.81亿元 +22.75%
基本每股收益 0.1314元 +22.75%

发展亮点:

注:本分析基于公司2024年年度报告及2025年一季度报告数据,投资决策需结合更多因素综合考量。

报告日期:2025年5月8日