烽火通信(600498)2024年度报告深度分析
核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 285.49亿元 -8.29%
归母净利润 7.03亿元 +39.05%
毛利率 21.25% +3.33个百分点
净利率 2.46% +58.43%
每股净资产 11.16元 +6.35%
第四季度表现亮点
第四季度实现归母净利润3.09亿元,同比大幅增长74.06%,扣非净利润同比增长79.07%,创下近年单季度最佳盈利表现。

尽管Q4营收同比下降13.71%至73.95亿元,但通过精细化成本管控和运营效率提升,实现了利润端的超预期表现。

业务结构分析
业务板块 营收(亿元) 占比
通信系统设备 237.85 83.3%
光纤及线缆 53.87 18.9%
数据网络产品 15.77 5.5%

国内业务收入209.30亿元,占比73.3%;国际业务收入98.19亿元,占比34.4%,显示国际化战略持续推进。

运营效率与现金流

经营性现金流同比激增7746.12%,每股经营性现金流达3.92元,反映公司回款能力显著增强。

研发费用占比从12.7%优化至11.5%,在保持技术竞争力的同时提升了研发效率。

风险提示
投资价值评估

公司展现出"营收降、利润升"的转型特征,通过产品结构优化和成本控制实现了盈利能力的实质性提升。

在400G OTN网络、FTTR等新兴领域的技术积累和市场突破,为中长期发展奠定了良好基础。

当前需关注2025年运营商集采节奏和国际市场拓展进度,这些因素将决定业绩能否持续改善。